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周四央行开展100亿元7天逆回购操作，有300亿元7天逆回购到期，并开展5000亿元1年MLF操作，另有4630亿元1年期MLF到期，实现170亿元流动性净投放。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。

据英国《独立报》报道，英国政府表示女王演讲将会包含一系列关于脱欧立法问题的主张，包括医疗、移民制度改革等。此外，演讲也会涉及铁路、国家医疗服务体系（NHS）、环境、打击暴力犯罪等高关注度的国内问题。在女王演讲之后，议会下院将就演讲内容进行辩论，首相也将进一步阐述政府对国家治理的计划。辩论结束后，议员们将对演讲进行投票。英国广播公司（BBC）报道称，通常来说，这次投票只是象征性的，一般都会通过。但是今年，一些议员不满于约翰逊利用女王演讲“兜售”他的脱欧计划，同时由于执政党保守党在议会并不占多数，因此BBC分析称，如果所有在野党都对演讲投反对票，政府将落败。届时，反对党可能会发起不信任投票，执政党也可能发起提前大选。可以肯定的是，无论哪种情况发生，都不利于脱欧进程。

接下来怎么保持TFP增长？我想讲一个观察。最近去了几十家企业调研，有一些体会，很多发展比较好的高端制造业企业都在抱怨知识产权保护不力。企业花了很大的研发投入，刚做出来的东西就被别人抄袭走了。这是对他们研发投入最大的挑战。还有就是高科技人员的匮乏，企业抱怨基础教育投入还不够，人才不过关。对制造业发展所有的抱怨都不在制造业自身，而是集中在服务业环节。我们现在经常讨论问题的时候，经常把制造业的发展和服务业对立起来，制造业份额下降了就不好。不能把两者对立起来，这两者是相互补充的关系，不是一个对立关系。

（声明：本文仅代表作者观点，不代表新浪网立场。）高关税挡不住废钢疯狂出口走私，前4月废钢出口量同比增近15倍废钢走私主要用假合同、假发票以低报价格的方式报关，差额货款则通过地下钱庄等方式回流到国内。周小飏图片来源：视觉中国40%的出口关税，仍然挡不住中国废钢的疯狂出口。

牛熊证到底是怎样运行的？以N类（不设剩余价值）牛证为例，假设某一标的资产现货价格为110港元，发行商设定收回价和行使价为90港元，期限12个月，财务费用为7.2港元，合约权益比率为100：1，那么这一张的牛证价格就为0.272港元[发行价=（现货价-行使价+财务费用）/权益比率]，因此购买这一牛证一手（1000张）的价格为2720港元。在12个月期限内，若标的资产价格跌破或等于90港元，就将触发强制收回条款，投资者将损失全部本金；如果标的资产高于或远高于110港元，投资者就将实现盈利，假设标的资产到期后价格为130港元，这张牛证的结算价值就变为0.4港元[结算价值=（结算价-行使价）/权益比率]，那么一手牛证的价格即为4000港元，投资者盈利幅度为47%。

三是确保民生特别是困难群众基本生活得到有效保障和改善。要发挥政府作用保基本，注重普惠性、基础性、兜底性，做好关键时点、困难人群的基本生活保障。要稳定就业总量，改善就业结构，提升就业质量，突出抓好重点群体就业工作，确保零就业家庭动态清零。要加快补齐民生短板，有效解决进城务工人员子女上学难问题。要兜住基本生活底线，确保养老金按时足额发放，加快推进养老保险全国统筹。要发挥市场供给灵活性优势，深化医疗养老等民生服务领域市场化改革和对内对外开放，增强多层次多样化供给能力，更好实现社会效益和经济效益相统一。要加大城市困难群众住房保障工作，加强城市更新和存量住房改造提升，做好城镇老旧小区改造，大力发展租赁住房。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，全面落实因城施策，稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制，促进房地产市场平稳健康发展。